Devine tot mai greu de crezut că piaţa crypto va dispărea în viitorul apropiat, pe măsură ce bitcoin (BTC) a trecut de pragul de 100.000 de dolari, într-o piaţă cu o capitalizare de peste 3.000 de miliarde de dolari, din care fac parte peste 11 milioane de criptomonede. Investitorii instituţionali, noua eră Trump, tokenizarea activelor tradiţionale sau frenezia meme coin transformă ciclul actual de piaţă într-unul atipic pentru crypto. Într-un context cu mulţi „poate” şi „dacă”, BUSINESS Magazin a discutat cu experţi din piaţă pentru a încerca să afle despre ce va fi anul 2025 în piaţa crypto.

Piaţa crypto a revenit în prim-plan în anul 2024, după ce BTC, prima şi cea mai mare criptomonedă, a înregistrat o creştere de circa 120% pe parcursul anului, depăşind în premieră pragul de 100.000 de dolari pentru 1 BTC. La începutul anului 2025, la 20 ianuarie, BTC a atins pentru scurt timp un nou record, de peste 109.000 de dolari.

Evoluţia pozitivă a preţului BTC a fost influenţată de mai multe evenimente pe parcursul anului 2024, începând cu lansarea primelor ETF-uri (exchange traded funds), specializate pe bitcoin, pe bursa americană.

Un ETF al BlackRock a ajuns la active de 50 de miliarde de dolari în mai puţin de un an de la lansare, marcând astfel intrarea investitorilor instituţionali cu un avânt mai mare în piaţa crypto.

Un alt eveniment din 2024, care coincide în mod istoric cu un nou val de creştere pe crypto, este halvingul, care are loc o dată la aproximativ patru ani şi care înseamnă înjumătăţirea recompensei pe care o primesc minerii care validează tranzacţiile pe blockchain. Recompensa a scăzut de la 6,25 BTC la 3,125 BTC. Halvingul contribuie la premisele de creştere pentru că presupune, de fapt, o încetinire a ritmului în care apare ofertă nouă disponibilă în piaţă.

Peste toţi aceşti factori a venit campania electorală a lui Donald Trump, care a reuşit să câştige un nou mandat la Casa Albă. Deşi în trecut era un critic puternic al pieţei crypto, Trump s-a poziţionat drept aliat în campania electorală şi a promis dereglementare, a afirmat că vrea să facă din SUA capitala crypto a lumii şi că va crea premisele pentru ca Statele Unite să acumuleze o rezervă strategică de bitcoin. Ba chiar anturajul şi familia Trump au lansat mai multe criptomonede în ultimul an.

„Nu are nicio importanţă că 2024 e anul în care BTC a ajuns la 100.000 de dolari. Faptul că a ajuns acolo e doar consecinţa faptului că politicul a înţeles rolul geostrategic pe care BTC poate să îl aibă”, crede Vlad Mercori, CEO al StakeBorg, companie care dezvoltă un hub educaţional prin care promovează adopţia crypto şi blockchain în România.

Investitorii instituţionali americani, şi nu numai, au mai cochetat cu piaţa crypto şi în 2021-2022. Însă, la finalul anului 2022, a avut loc falimentul FTX, al treilea cel mai mare exchange crypto din lume, concomitent cu ambiţia fostei administraţii SEC, autoritatea americană de supraveghere financiară, de a intra puternic cu reglementări şi investigaţii în piaţa crypto.

Toate acestea au ţinut majoritatea investitorilor instituţionali departe până în 2024, când ETF-urile pe bitcoin şi schimbarea poziţionării SUA pe crypto, odată cu noua administraţie Trump, cel puţin la nivel declarativ, au generat un nou apetit pentru instituţionali. Totuşi, aceştia se rezumă de cele mai multe ori doar la BTC, nu şi la alte active crypto.

Sunt şi investitori instituţionali care au cumpărat constant BTC, cum e cazul companiei americane MicroStrategy, care deţine în prezent aproximativ 2% din toată oferta BTC din piaţă.

„Mai sunt şi alte companii americane care au început să cumpere BTC şi ETF-uri care au deja sute de mii de BTC, unde sunt în principal investitori instituţionali americani. Pentru americani, BTC devine o chestiune de securitate naţională şi va fi un vehicul de reglare la nivel geopolitic. Asta se întâmplă în prezent.”, adaugă Mercori.

Intrarea puternică a investitorilor instituţionali schimbă regulile jocului, adică aliniază factorii la care reacţionează BTC şi întreaga piaţă crypto la reperele şi evenimentele la care reacţionează celelalte pieţe de tranzacţionare, în care instituţionalii fac jocul, cum sunt pieţele de acţiuni. S-a putut observa în 2024 că piaţa crypto a reacţionat la reduceri de dobânzi, spre exemplu, la fel ca pieţele tradiţionale.

„Atâta timp cât BTC a devenit un vehicul în principal instituţional, cred că numărul investitorilor de retail va fi tot mai mic, pentru că deja atinge sume mari. (...) În momentul în care BTC a devenit instituţional, toată piaţa este profund afectată de ce se întâmplă la nivel macro. Ceea ce noi vedem că impactează pieţele de acţiuni, de la politica monetară până la inflaţia din America, va impacta şi piaţa crypto. Dacă se vede în BTC, automat se vede şi în restul pieţei crypto.”

Piaţa crypto nu este încă o piaţă a investitorilor instituţionali, crede Marius Morra, CEO şi cofondator al platformei locale de exchange crypto Tokero, care are 75.000 de utilizatori. Chiar şi atunci când va fi, piaţa va avea în continuare oportunităţi pentru investitori.

„Cred că nu suntem încă atât de aproape şi asta e o veste bună pentru retail, că poate încerca să exploateze această piaţă. La un moment dat, s-ar putea să nu mai fie la fel de atractivă pentru investitorii de retail dacă cei mari sunt cei care dau tonul. Deşi, dacă ne uităm şi la bursă, oamenii vor să facă bani, ceea ce nu e greşit. Şi pe bursă avem mulţi instituţionali, dar investitorii de retail continuă să facă bani. La fel se va întâmpla şi în crypto.”

2025, încotro?

Preţul BTC este de 96.000 de dolari luni, 17 februarie, la momentul redactării acestui articol, la o capitalizare de piaţă de peste 1.900 de miliarde de dolari, conform platformei CoinMarketCap, care calculează o medie a cotaţiilor de pe mai multe platforme de exchange. Astfel, BTC a înregistrat o scădere de peste 10% faţă de maximul istoric atins în urmă cu mai puţin de o lună.

Dintr-o perspectivă de tranzacţionare, BTC a intrat în 2024 într-un ciclu de creştere, iar Paul Achim, trader şi analist specializat în piaţa crypto, crede că anul 2025 ar trebui să aducă preţul maxim al BTC din acest ciclu de piaţă. Analiştii şi investitorii speculează că acest preţ maxim ar putea fi la 180.000-190.000 de dolari, iar cei mai optimişti îl văd chiar şi la peste 300.000 de dolari.

„În 2025 mă aştept să atingem un maxim al BTC pentru acest ciclu”, spune Paul Achim, care vede acest maxim mai jos de 200.000 de dolari. „Nu e neapărat greu de crezut că am putea ajunge la 200.000 de dolari. Undeva sub 200.000 de dolari văd şi eu ca potenţial maxim, dar nu înseamnă că vom atinge neapărat acel potenţial maxim. Piaţa tinde să ne surprindă de obicei, deci nu aş spune că asta e o certitudine.”

Citeşte continuarea pe businessmagazin.ro