Circa 100 de investitori, analişti, administratori de investiţii cu miliarde de lei pe mână, autorităţi şi reprezentanţi ai mediului de business din România au participat joi seară la un sondaj al CFA România cu privire la aşteptările pentru economie în anul 2025 şi în perioada următoare.

Practic, cei mişcă banii în România – şi ale căror decizii pot influenţa bursa, economia şi mediul de afaceri – au oferit răspunsuri la 15 întrebări formulate de comunitatea CFA în cadrul CFA Forecast Dinner. Aşteptările celor care au participat la evenimentul de la sediul BNR pot indica direcţia în care se îndreaptă economia şi cum vor evolua principalii indicatori macroeconomici.

Mai jos, cele 15 întrebări şi cum au răspuns participanţii. Panelul a fost moderat de Mihai Purcărea, CFA, director general BRD Asset Management.

1.     Unde vedeţi creşterea economică în acest an? Între 1% şi 1,5% au ales 36%; între 1,5% şi 2% au ales 20%; între 0,5% şi 1% au ales 16%; între 0% şi 0,5% au ales 14%. „Deci oarecum în linie cu 2024.

Nimeni nu vede recesiune”, spune Mihai Purcărea.

2.     Unde vedeţi inflaţia la finalul lui 2025? Între 4% şi 5% au votat 47%; între 5% şi 6% au votat 33%; sub 4% au votat 11%. „Deci o accelerare a inflaţiei faţă de momentul curent.”

3.     Cursul de schimb la finalul lui 2025? Între 5 lei şi 5,10 lei au votat 56%; între 4,9 lei şi 5 lei au votat 30%. Uşoară depreciere a cursului de schimb; între 5,1 şi 5,2 lei au votat 10%. „Sunt riscuri, dar suntem pozitivi.”

4.     ROBOR 3 luni. Între 5% şi 5,5% au votat 44%; între 5,5% şi 6% au votat 36%; între 6% şi 6,5% au votat 14%. „Probabil, dacă vom avea downgrade, riscăm să ajungem la cei care au votat 14%.”

5.     Randamentele titlurilor de stat pe 5 ani în lei. Între 6,5% şi 7% au votat 37%; între 7% şi 7,5% au votat 26%; între 6% şi 6,5% au votat 16%.

6.     Evoluţia pentru BET-XT la final de 2025. Între 0% şi 10% au votat 47%; între 10% şi 20% au votat 24%; între 0% şi 10% scădere au votat 20%. „Probabil că încetinirea economică se va reflecta şi în rezultatele companiilor.”

7.     Ce clase de active vor livra cele mai mari randamente? MSCI World TR au votat 47%; aur au votat 28%; commodities au votat 12%. „Alocarea potrivită pentru anul următor. Surprinzător, destul de negativă sala pentru zona de acţiuni în România, 4% din cei prezenţi.”

8.     Inflaţia medie în următorii 5 ani în SUA şi UE? Între 2% şi 3% inflaţie medie au răspuns 57%; între 3% şi 4% au răspuns 27%; între 1% şi 2% au răspuns 9%.

9.     Randamentul mediu pe următorii 5 ani pe zona de acţiuni. MSCI World Total Return a avut 8,5% anual, în medie, din 1990 încoace. Oamenii au votat: între 6% şi 9% au ales 50%; între 3% şi 6% au votat 22%; între 9% şi 12% au votat 18%.

10.  Randamentele titlurilor de stat americane la finalul lui 2030? Acum sunt în jur de 4%. Oamenii au votat: între 3% şi 4% – 60%; între 2% şi 3% – 15%; între 4% şi 5% – aproape 15%.

11.  Riscurile pentru România în următorii doi ani: Economic (inflaţie, recesiune, şomaj) – 47%; Geopolitic (război, terorism) – 26%; Tehnologic (dezinformare) – 20%.

12.  Aceeaşi întrebare pe orizont de 10 ani: Tehnologic (dezinformare, securitate cibernetică, AI) – 33%; Social (migraţii, epidemii) – 24%.

13.  Pentru 2025, principalele riscuri pentru businessul românesc: 40% – deficitele ridicate şi riscul de retrogradare, precum şi costuri mari; 35% – instabilitate politică; 21% – instabilitate fiscală.

14.  Ce v-aţi dori de la guvernanţi? Stabilitate fiscală – 35%; Stat mai eficient – 24%; Reforma educaţiei – 20%; Infrastructură – 14%.

15.  Întrebare generată de AI: Cum va arăta inteligenţa artificială până în 2030? 30% au ales că AI va face predicţii mai bune decât CFA.