Sectorul capitalului privat intenţionează să facă presiuni asupra viitoarei administraţii Trump pentru a obţine acces la resurse financiare considerabile, precum economiile de pensii, care până acum i-au fost inaccesibile. Această mişcare ar putea deschide calea pentru deblocarea unor fonduri de ordinul trilioanelor de dolari, oferindu-le firmelor din industrie un avantaj semnificativ, informează Financial Times.

Industria, evaluată la 13 miliarde de dolari, speră ca administraţia Trump să reia o iniţiativă de dereglementare lansată spre finalul primului mandat al fostului preşedinte. Aceasta permitea includerea investiţiilor de capital privat în fonduri gestionate profesional.

Acum, sectorul urmăreşte să extindă acest cadru, astfel încât planurile de economisire cu amânare fiscală, precum conturile 401(k), să poată investi în active necotate. Printre acestea se numără achiziţiile cu efect de levier, împrumuturile private cu rating scăzut şi investiţiile imobiliare nelichide, conform unor surse din industrie citate de Financial Times.

Reprezentanţii industriei susţin că acest demers ar permite accesul la o categorie de investitori comparabilă ca mărime cu fondurile suverane de investiţii, pensiile publice şi fondurile universitare, care au fost susţinătorii tradiţionali ai giganţilor precum Blackstone, Apollo Global şi KKR.

În prezent, fondurile de capital privat şi cele imobiliare netranzacţionate sunt accesibile, în general, doar investitorilor instituţionali sau persoanelor cu averi mari. Aceste fonduri implică riscuri mai mari, au un grad redus de lichiditate şi sunt mai puţin transparente decât fondurile mutuale sau cele tranzacţionate la bursă. Totodată, percep comisioane mai ridicate, iar performanţa lor este mai dificil de evaluat.

„Ne dorim să creăm oportunităţi pentru investitorii obişnuiţi care doresc să-şi diversifice portofoliile, oferindu-le acces la fonduri private similare celor disponibile pentru persoanele bogate”, a declarat un lobbist din Washington. „Există aproximativ 4.000 de companii listate public în SUA, dar pe lângă acestea, există alte 25 de milioane de companii private care reprezintă un potenţial imens.”

Executivii din industrie descriu acest impuls pentru dereglementare ca pe o „dublare a cererii” pentru produsele lor financiare. Marc Rowan, directorul executiv al Apollo, subliniază că cele câteva trilioane de dolari din planurile 401(k) reprezintă o oportunitate enormă pentru sector.

Rowan a criticat dependenţa excesivă a economiilor de pensii de fondurile indexate, în special cele care oferă lichidităţi zilnice, cum ar fi S&P 500. „Nu este înţelept să legăm pensiile americanilor de performanţa unei singure companii, cum ar fi Nvidia. Este un sistem ce necesită schimbare, iar noi lucrăm la acest lucru”, a afirmat Rowan la un eveniment organizat de Apollo în toamna trecută.

În SUA, planurile 401(k) gestionează între 12 şi 13 trilioane de dolari. Cu toate acestea, majoritatea acestor fonduri sunt investite în instrumente tradiţionale, ceea ce, în opinia lui Rowan, limitează diversificarea şi randamentele potenţiale.

Persoanele cu averi mari au investit deja masiv în fonduri private imobiliare şi de creditare administrate de giganţi precum Blackstone, Apollo, HPS şi Owl Rock. În 2024, aceste fonduri au atras un volum record de 120 de miliarde de dolari, potrivit datelor furnizate de Robert A. Stanger & Co.

Cu toate acestea, unii lideri ai industriei avertizează că economisitorii pentru pensii ar putea avea dificultăţi în a diferenţia fondurile de încredere de cele care urmăresc doar profituri rapide. Ei recomandă ca astfel de investiţii să fie gestionate de fiduciari experimentaţi, în loc ca investitorii individuali să aleagă fondurile pe cont propriu.