♦ În T4/2022 compania de stat a avut un profit net de 789 mil. lei, dublu faţă de T4/2021 ♦ BT CP: Rezultatele au marcat un an excepţional pentru producătorul de energie electrică ♦ Radu Cojoc, Goldring: Cu un rezultat net de 9,05 lei/acţiune, ne putem aştepta la unul dintre cele mai ridicate randamente ale dividendelor în acest an.

Pe fondul scumpirii preţului mediu al energiei electrice de la 284 lei/ MWH în 2021 la 600 lei/MWH în anul 2022, venit într-un context de uşoară scădere a cantităţii vândute,  Nuclearelectrica (simbol bursier SNN), singurul producător de energie nucleară din România, a avut în 2022 rezultate record într-un an caracterizat de o societate de brokeraj ca fiind excepţional.

Astfel compania, la care statul român este acţionar majoritar cu 82,5%, a raportat pentru 2022 venituri de 6,5 miliarde de lei, duble faţă de anul precedent, şi un profit net de 2,7 mld. lei, plus 163%. Chiar dacă producţia a fost în uşoară scădere, cu 1,7%, preţurile mai mari ale energiei electrice au compensat declinul şi au adus o marjă de profit de vis de 42%.

Pe baza capitalizării de la finalul anului 2022, de aproximativ 12,9 mld. lei şi pe baza profitul net de 2,7 mld. lei, acţiunile Nuclearelectrica se tranzacţionează la un multiplu price earning ratio (PER) de 4,8x, arată calculele realizate de ZF. Vineri după-amiază acţiunile SNN nu aveau nicio dinamică la BVB ceea ce arată că investitorii s-au aşteptat la aceste rezultate istorice.

„Cred că rezultatele Nuclearelectrica au confirmat aşteptările investitorilor, de aici şi lipsa de reacţie din partea pieţei. Deşi la nivelul indicatorilor actuali compania pare foarte atractivă, piaţa ţine cont şi de bugetul propus pentru acest an şi conştientizează că rezultatele din 2022 sunt extraordinare. Cu un rezultat net de 9,05 lei/acţiune, ne putem aştepta la unul dintre cele mai ridicate randamente ale dividendelor în acest an, chiar dacă sunt planificate şi investiţii în viitor“, spune Radu Cojoc, broker al Goldring.

În T4/2022 profitul net al companiei s-a dublat faţă de acelaşi trimestru din 2021 la 789 mil. lei. Analiştii de la BT CP scriu într-un raport că rezultatele SNN au marcat un an excepţional pentru compania de stat.

„În ultimul trimestru, producătorul de energie electrică a vândut 2,5 TWh de energie electrică, la un preţ mediu de 605 lei/MWh (Ă75,6 an/an). Prin urmare, veniturile din vânzarea energiei electrice au crescut cu 53,2% an/an la 1,5 mld. lei. În ceea ce priveşte totalul cheltuilelilor din exploatare, compania a înregistrat o creştere de 42,4% an/an la 844 mil. lei, creşterea venind în mod special din cheltuielile cu personalul, care au crescut cu 44,9% an/an la 185 mil. lei şi din cheltuielile cu contribuţia la Fondul de Tranzitie Energetică, de 212 mil. lei“, scriu analiştii de la BT CP.

În raportul publicat vineri dimineaţă la BVB, Nuclearelectrica arată cheltuieli de 1,9 mld. lei, plus 28%, şi o contribuţie la fondul de tranziţie energetică de 1,1 mld. lei.

Preţul de vânzare mediu al energiei electrice vândută de societate pe aceasta piaţă (liberă acolo unde SNN a livrat 99,6% din energia vândută - n.red) în perioada 1 ianuarie 31 decembrie 2022 a fost de 600,15 RON/MWh (perioada 1 ianuarie 31 decembrie 2021: 284,29 RON/MWh), valoare netă de Tg.

Începând cu data de 01 septembrie 2022, pentru perioada 01 septembrie 2022 - 31 august 2023, producătorii de energie electrica plătesc o contribuţie către Fondul de Tranziţie Energetică. Modalitatea de calcul se determină ca diferenţă între preţul lunar de vânzare şi preţul de referinţă (450 lei/MWh) înmulţită cu cantitatea lunară livrată fizic.

Nuclearelectrica are 13,1 mld. lei capitalizare. În ultimele 12 luni acţiunile au minus 1%.