O analiză atentă a ratelor de dobândă i-a convins pe strategii Morgan Stanley că zona euro poate rezista la creşterea suplimentară a costurilor îndatorării, îmbunăţăţind viziunea lor deja optimistă asupra monedei unice, scrie Bloomberg.

Foward spread-ul pe termen scurt, diferenţa dintre rata la trei luni şi punctul în care investitorii o văd peste 18 luni, este inversată pentru multe pieţe, inclusiv SUA şi Noua Zeelandă, dar rămâne aproximativ neschimbată pentru zona euro după ce a scăzut în ianuarie. Acesta este un semn că Banca Centrală Europeană poate continua să crească dobânzile pentru a reduce inflaţia, dar fără a fi nevoie să se îngrijoreze prea mult de impactul economic, spune David Adams, şeful strategiei forex G10 la Morgan Stanley.

„Când este foarte, foarte inversat, este un semnal că banca centrală a înăsprit suficient”, a spus Adams. „Este în concordanţă cu ideea că acele economii intră în recesiune. În Europa, este relativ plat – un semnal că Europa poate face faţă ratelor mai mari.”

Euro a scăzut în raport cu dolarul şi lira sterlină de la începutul lunii februarie, în timp ce pieţele de opţiuni indică faptul că o slăbire suplimentară pentru monedă ar putea apărea în viitor. Dar perspectiva ca BCE să poată menţine creşterea ratelor dobânzilor pe fundalul unei economii rezistente indică o creştere pe termen lung, în opinia strategilor Morgan Stanley.