Noii "stapani" au devenit milionari de pe urma strategiilor pe care putini le inteleg si care le permit acestora sa pretinda comisioane de 20% din profitul unei tranzactii. Dar explozia creditelor ipotecare subprime pare sa fi schimbat regulile jocului, iar cei ce o data detineau controlul se afla acum pe pozitii mai putin favorabile. La fel s-a intamplat si pentru John Devaney, CEO-ul fondului de investitii United Capital Markets. United e specializat in cumpararea si vanzarea de obligatiuni sustinute de plati ipotecare, in special rate ipotecare subprime.
Job-ul lui Devaney era sa parieze cati dintre cei care apelau la creditele subprime urmau sa inapoieze banii si cand. Milioane de americani au luat imprumuturi ipotecare, fara sa aiba garantii suficiente ca vor putea rambursa creditele. Bancile imprumutau banii, dupa care ofertau investitorilor un pachet de mai multe astfel de credite. Valoarea medie a unui credit este de 130.000 de dolari, pe care bancile il vindeau cu 100.000 de dolari pentru a face rost de lichiditati, ce urmau a fi plasate tot in piata subprime. Astfel, institutiile de credit eliminau creditele riscante din bilant, investitorii erau multumiti de profitul pe care urmau sa-l obtina la rambursarea creditului de catre debitori, iar clientii finali aveau casele visate.

Bancile au "pasat" inca din anul 1970 platile ipotecare pe piata de titluri de valoare. Insa toate acestea n-au durat mult, pentru ca destabilizarea pietei imobiliare din America n-a intarziat sa apara datorita nerambursarii sau rambursarii tarzii a imprumuturilor, si prin urmare a neincrederii investitorilor in titluri de valoare care aveau in spate creditele ipotecare. Oamenii au vandut actiuni la preturi foarte mici, prabusind cotatiile, iar cererea de lichiditati a facut ca rata dobanzii sa creasca. Anul trecut, in acest context economic incert, fondurile Horizon ABS (assets backed securities - titluri de valoare sustinute de active) detinute de compania lui Devaney au atins alaturi de alte companii de pe Wall Street, ca Bear Stearns, limita de jos.


Pe cont propriu
Devaney s-a gasit in situatia de a fi nevoit sa faca rost de bani din propriu cont bancar pentru a acoperi pierderile. Si a inceput prin vanzarea iahtului sau denumit "Positive Carry". Brokerul a cerut suma de 23,5 milioane de dolari pentru ambarcatiunea cu motor de 2.250 de cai putere, 5 camere "tapitate" cu lemn de cires, cu bai cu jacuzzi si spatiu pentru echipaj format din 7 oameni. De asemenea, New York Post scria despre intentia lui Devaney de a-si vinde una dintre resedintele sale din Aspen pentru suma de 16,5 milioane de dolari.
Conform publicatiei americane, criza subprime a "doborat" si elicopterul personal al lui John Devaney, un aparat Sikorsky S76C. Brokerul si-ar fi scos la vanzare elicopterul pentru suma de 10,995 milioane de dolari sub pretextul ca dorea sa faca o schimbare in sistemul logistic al companiei. Insa si cu aceste "mici sacrificii", unul dintre cei mai pasionati brokeri de pe Wall Street, Devaney va ramane cu un Rolls-Royce, un Gulfstream Jet si o resedinta de 12.000 de metri patrati in Key Biscayne, Florida. In plus, acesta detine mai multe obiecte de arta, printre care o reproducere din anul 1823 a Declaratiei de Independenta si tablouri pictate de celebrul pictor francez Auguste Renoir.


Pariuri prea optimiste
La jumatatea anului trecut portofoliul fondului de investitii United insuma 460 de milioane de dolari, o scadere de la valoarea initiala de 620 de milioane. Devaney a pariat 100 de milioane de dolari din propriul buzunar pe sectorul subprime, periclitandu-si astfel statutul sau social de "bon vivant". Desi criza subprime ameninta Wall Street-ul de la inceputul anului trecut, Devaney a zarit o oportunitate intr-o fluctuatie ascendenta de moment a indicelui ABX (indice utilizat in evaluarea titlurilor de valoare pe piata ipotecara), investind milioane in ceea ce a crezut a fi o restabilizare a pietei. Brokerul afirma in "The Street" ca investitorilor le este acum teama de volatilitatea indicelui si preturile fluctuante, insa "eu voi exploata situatia actuala". Totusi indicele ABX a atins cote minime intr-un timp record. Si desi United a declarat ca fondul are destule lichiditati sa acopere pierderile, demersurile lui Devaney de a-si vinde cateva dintre posesiunile de lux indicau ceva mai mult pesimism.


Sustinator al republicanilor
Brokerul extravagant, cunoscut pentru petrecerile ostentative date pentru clienti si prieteni, si-a inceput cariera la o firma mica de brokeraj, Capital International Securities Group. Ulterior si-a facut un nume pe piata de pe urma tranzactiilor cu titluri sustinute de plati ipotecare si prin profitul obtinut de pe urma colapsului Long Term Capital Management (fond de investitii initiat in 1994 de catre John Meriwether, fostul vicepresedinte al Salomon Brothers, care a avut in primii ani profit de 40% pentru ca in 1998 sa piarda 4,6 miliarde de dolari in doar 4 luni de zile). In 1999 John Devaney a format United Capital Asset Management si in relativ scurt timp si-a consolidat o avere de 250 de milioane de dolari. Devaney a venit cu sume mari de bani si in sprijinul partidului republican, invitandu-l pe iahtul sau chiar si pe liderul majoritar din Senat, Bill Frist.
Directorul companiei United Capital a pierdut anul trecut mai mult de 35 procente din cel putin unul dintre fondurile administrate de el si a fost nevoit sa-si vanda mai multe proprietati pentru a tine piept investitorilor ce si-au descoperit fondurile inghetate. Acum insa se pare ca Devaney revine cu optimism pe piata creditelor subprime, preconizand ca preturile se vor stabiliza. Iar TCW Group Inc. si Pacific Investment Management Co., companii ce ofera servicii de management al investitiilor, par sa fie de aceeasi parere. "Doar pentru ca am pierdut bani, nu inseamna ca voi renunta. Preturile s-au prabusit, dar eu vad asta ca pe cea mai mare oportunitate pe care am intalnit o pana acum", a declarat John Devaney pentru presa internationala, dand dovada de perseverenta, una dintre calitatile atribuite managerilor de hedge funds, noii stapani ai universului financiar.